Baseado muito ligeiramente na história de uma boneca verdadeira, fechada num museu do Connecticut onde é benzida quinzenalmente por um padre, este filme conta como a boneca foi oferecida por John Form à sua esposa, Mia. Tempos depois, a sua casa é invadida e profanada por um grupo de satânicos violentos, que usa a boneca para aprisionar uma entidade terrível.
Depois da ama de Andy sofrer uma morte violenta, ninguém acredita quando a criança diz que Chucky, o seu novo boneco é culpado. Mas quando outros crimes conduzem a investigação ao mesmo brinquedo, torna-se claro que o verdadeiro terror mal começou!
Confinada a um asilo para os criminosos loucos nos últimos quatro anos, Nica está convencida, erradamente, de que foi ela e não Chucky que a assassinou a sua família inteira. Mas quando a sua psiquiatra introduz uma nova ferramenta de terapia de grupo – um boneco “Bom Rapaz” – uma epidemia de mortes macabras assola o asilo e Nica começa a pensar que provavelmente não é tão louca quanto pensava. Andy, o nemesis de Chucky, agora mais velho, corre para ajudar Nica. Mas para a salvá-la ele terá que passar por Tiffany, a noiva de outros tempos de Chucky, que fará tudo, do mais pérfido e malévolo que se possa imaginar, para salvar o seu adorado boneco do mal.
Em Hollywood, prepara-se um filme sobre a lenda urbana do sanguinário Chucky e da sua perversa esposa Tiffany, e Glen, o filho órfão dos diabólicos bonecos, decide ressuscitá-los. Mas a relação com os pais não corre como esperava, quando descobre que Chucky e Tiffany se lançaram numa carreira tão infernal como criminosa. Chucky espanta-se de que o seu rebento não queira seguir os seus passos.
Mesmo antes de morrer, o psicopata Charles Lee Ray, mais conhecido por Chucky, recorreu a uma prática vudu para transferir a sua alma para o corpo mais próximo. Mas nem tudo correu bem e, em vez de se transferir para um homem, Chucky reencarnou num boneco mais vendido desse ano. Tudo aconteceu há dez anos. Mas desta vez a história é enriquecida com Tiffany, que dá origem a uma nova onda de assassinatos, amor e traição...
O boneco possuído por um assassino sádico está de volta, desta vez para aterrorizar uma jovem presa a uma cadeira de rodas e a sua família.
A mãe de Andy é internada num hospital psiquiátrico e o rapaz é entregue a uma família de acolhimento. Mas Chucky, determinado a reclamar a alma de Andy, não anda muito longe.
Globotech é um grande conglomerado que, entre outras atividades, faz armas para o Departamento de Defesa dos Estados Unidos. Decidida a investir em outros ramos, ela compra a Heartland, uma fábrica de brinquedos. Gil Mars, o presidente geral, quer que os designers façam brinquedos mais realistas, que tenham praticamente vida própria e usem bateria de lítio, para nunca precisarem de pilhas. Depois de três meses os brinquedos estão prontos e o resultado são figuras de ferozes soldados - o Comando Elite - que foi programado para destruir os Gorgonóides, alienígenas que não oferecem nenhum perigo. Joe, um entregador da Heartland, deixa alguns destes brinquedos na pequena loja de Stuart Abernathy, que está indo à falência. À noite o Comando Elite sai de suas caixas e recebe ordem do seu líder, Chip Hazard, para atacar os Gorgonóides e os humanos.
Chucky regressa para se vingar de Andy, que agora é um adolescente a frequentar a academia militar.
